直播观察出品丨虎牙直播万字深度数据报告：解析游戏直播第一股！_ZNDS问答

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美国当地时间5月11日上午9点30分，虎牙直播CEO董荣杰敲响了纽交所的钟声，宣布着虎牙直播成功在美国纽约证券交易所（NYSE）挂牌上市，成为中国第一家上市的游戏直播平台。

从最初的YY游戏直播，到正式在纽交所上市，这条路虎牙直播走了六年。直播观察网作为直播行业第三方数据新闻媒体，我们会从数据的角度，公正公平的态度解析虎牙现状，回顾其发展历史，并对2012年起家的老牌游戏直播平台，给出2018年及未来发展预测以及相关建议。

一、虎牙直播信息介绍

1、虎牙直播简介

虎牙直播是一家以游戏直播业务为核心的综合性娱乐社区，以游戏直播为主，涵盖音乐、综艺、教育、户外、体育等多种直播内容，为用户提供超清、极速、流畅的直播观看内容。与此同时，用户还可以通过文字弹幕的形式与主播实时互动，享受社交乐趣。

虎牙直播源于12年创立的YY游戏直播，曾隶属于欢聚时代，2014年11月24日更名为虎牙直播，开始独立运营。2015年5月28日，欢聚时代宣布成立欢聚时代互动娱乐事业部，虎牙直播与YY游戏、多玩游戏网共同组成“欢聚互娱”品牌，以游戏运营、游戏资讯、游戏直播三位一体的运营架构，搭建富集生态圈战略，并通过生态内外资源整合，建立一套循环再生的闭环经营模式。

2018年5月11日，虎牙直播正式在纽约证券交易所挂牌交易。

2、虎牙直播的融资上市历程

根据天眼查展示信息，虎牙直播前身是YY游戏直播，虎牙直播的天使轮和Pre-A轮来自欢聚时代和欢聚时代股东雷军的自家投资。

2017年5月，虎牙直播获得7500万美元的A轮融资。此轮融资由中国平安保险海外(控股)有限公司领投，高榕资本、亦联资本、晨兴创投、欢聚时代董事会主席李学凌、虎牙直播CEO董荣杰参投。此轮融资后，欢聚时代仍将保持对虎牙直播的多数控股权。

这里值得提到的是，这一轮依旧属于“自己人”的投资。YY在海外做的BIGO LIVE也是平安领投的C轮融资，参与投资中的晨兴是YY的A轮投资方，亦联资本就是YY的投资基金，剩下的2个分别是YY和虎牙的CEO，在YY17年Q1财报透露重要信息：虎牙直播的MAU（月活跃用户人数）第一次超过YY live，虎牙直播MAU达到3250万，YY为2950万。

同年7月，在新加坡举行的2017慧眼中国环球论坛上，YY创始人李学凌透露：“旗下虎牙直播将于明年香港上市。”虎牙上市消息从此开始传出。

2018年3月，欢聚时代发布了2017财年第四季度及全年未经审计财报，其中透露虎牙直播已向美国证券交易委员会秘密提交了IPO申请文件，这意味着虎牙可能成为中国第一家在美国上市的游戏直播公司。同月，腾讯以4.6亿美元独家投资游戏直播平台虎牙B轮融资，成为虎牙的第二大股东，对虎牙的持股比例为34.6%。

腾讯不仅为虎牙带来了财务支持，更重要的是带来了源源不断的内容支撑，腾讯拥有诸多游戏资源，包括一些重磅的游戏竞赛转播权，腾讯作为国内最大的游戏厂商，其支持对虎牙来说可谓如虎添翼。在融资之后，两者在内容、赛事及产品创新方面都会有更广阔的合作空间。除此之外虎牙表示不会排斥其他投资。

虎牙CEO董荣杰对拿到腾讯独家投资的看法:“我们也非常期待能跟腾讯在包括游戏在内的多个领域进行深度合作，目前可能在跟腾讯一同深入思考，直播平台是否能跟游戏内容进行互动的打通，也包括一些赛事的深度合作。虎牙刚刚在东南亚发布了一款针对东南亚市场的直播产品Nimo。我们也希望能借助腾讯在海外众多的游戏内容，帮助虎牙快速占领东南亚的游戏直播市场。我们也不仅仅有游戏直播，还有很多其他类型的直播内容，我们也希望跟腾讯进行各方面探讨，能跟腾讯众多资源更好的进行直播尝试。”

2018年5月11日，虎牙成功登陆美国纽约交易所，成为中国第一家上市的游戏直播平台。虎牙股价发行价为12美元/股，截至2018年6月21日，虎牙的股价已经上涨到44美元/股，最高股价为50.82美元/股，最高市值达到为100.8亿美元，冲进中概股“百亿美元市值俱乐部”。

虎牙的上市刷新了资本市场对游戏直播平台的估值标准。“第一个上市会引导市场定价标准，这会给随后上市的公司设置一个隐形门槛，会影响后来者的估值。”富途证券CEO邬必伟表示。

3、虎牙管理层结构

虎牙的董事和执行人员如下
李学凌：欢聚时代创始人，现任YY的CEO。
董荣杰：虎牙CEO。
马晓轶：董事，腾讯高级副总裁，被Linen Investment Limited委任为董事会成员
赵宏强：虎牙独立董事，百融金服合伙人赵宏强。
何小鹏：虎牙独立董事，小鹏汽车董事长何小鹏
沙大川：虎牙首席财务官
赖立高：虎牙首席技术官

YY CEO、欢聚时代创始人：李学凌（左）
虎牙CEO 董荣杰（右）

4、虎牙财务情况

根据虎牙直播财务报告数据显示，虎牙第一季度净利润达到人民币3140万元（约合500万美元），第一季度财务数据具体如下。

第一季度营收数据：

在截至2018年3月31日，虎牙第一季度总营收为人民币8.436亿元（约合1.345亿美元），其中流媒体直播营收为人民币7.928亿元（约合1.264亿美元），占总营收的94%；广告和其他营收为人民币5080万元（约合810万美元）。

虎牙在2017年第四季度就实现了扭亏为盈，打破了游戏直播平台不盈利之说。2018年第一季度，虎牙总净营收为8.436亿元人民币（约合1.345亿美元），净利润为3140万元人民币（约合500万美元）。

第一季度运营数据：

虎牙在第一季度的月平均访问用户约9290万，较去年同期的7800万增长19.2%；其中移动端的月平均访问用户约为4150万，较去年同期的3320万增长25.0%。
虎牙第一季度付费用户达到340万人，较去年同期的250万增长34.9%。

虎牙第一季度拥有超过66.6万月活跃主播，较去年同期的47.7万增长40%。

从运营数据整体来看，虎牙用户仍保持高速增长趋势，其中移动端增长比例大于PC端；付费用户比例扩大，付费习惯基本养成；活跃主播量增幅明显，保障了稳定的内容源以及内容丰富程度。

第一季度成本数据：

虎牙第一季度研发支出为人民币5150万元（约合820万美元），较去年同期的人民币4240万元增长21.4%。研发支出的同比增长，主要受研发员工工资和福利增长所致。

虎牙第一季度销售与营销支出为人民币2590万元（约合410万美元），较去年同期的人民币1520万元增长70.3%。销售与营销支出的增长，主要由于业务扩张带来的营销和推广支出的增加。

虎牙第一季度总务和行政支出为人民币3580万元（约合570万美元），较去年同期的人民币1020万元增长251.2%。总务和行政支出的增长，主要由于股权奖励支出增加，以及管理人员的福利和工资增加。

虎牙第一季度的营收成本为人民币7.125亿元（约合1.136亿美元），较去年同期的人民币3.828亿元增长86.2%。营收成本的增加，主要是由于营收分成费用、内容支出、带宽支出增加，以及业务扩张带来的员工工资和福利增加。

整体来看，营收成本涨幅较大，但虎牙仍保持了净利润的增长，并首次实现盈利。从成本的去向可以看出，营收分成占据大头，反映出虎牙对主播与公会的重视程度；总务和行政支出增幅超过两倍，一方面用于扩充人才梯队，一方面用于现有员工的福利；此外，用于研发和营销的总投入增幅明显，前者反应了虎牙对提升用户体验的重视程度，后者说明虎牙仍在不断拓宽营收入口。

附录：虎牙历史财务数据
1、虎牙直播收入图

2、虎牙直播成本图

3、虎牙直播净利润图

附录：虎牙直播财务报表截图，点击可查看大图

二、虎牙的运营发展简述

1、2012初—2013底：游戏直播行业初期，虎牙(YY游戏直播)独占鳌头

2012年，网游衍生工具YY语音适应用户观看直播的内容需求，又或者面临用户增长见顶的困境，亟需通过新的内容品类——游戏直播来提高用户增长率和活跃度，2012年3月，虎牙直播的前身——YY游戏直播正式上线。

2012年初到2013年底，游戏直播行业处于空白期，YY游戏直播在市面上几乎没有竞争对手，充分享受了先行者的红利。当时的YY游戏直播团队无需支付高额签约费用就能获得大量优质主播。

通过利用YY游戏语音平台、多玩新闻和当时的多玩盒子等渠道，YY游戏直播的用户规模在不到两年的时间内就超过了1亿，月活用户近3000万，月营收也突破千万（据公开数据显示），成为当时游戏主播获得人气和营收的不二选择，YY游戏直播是当时国内毫无争议的行业老大。

YY游戏直播的冷启动运营方案是抓住KOL，培养第一批大主播。

2014全年：斗鱼、战旗入局，虎牙市场份额遭受挑战

随着《英雄联盟》、《炉石传说》等多款高DAU、高用户粘性的游戏持续走红，以斗鱼、战旗、火猫为代表的多家以游戏直播为主要内容形式的直播平台携带资本力量入局。

YY游戏直播的头部主播大量流失，直播市场份额被入局的斗鱼、战旗抢占。面对竞争对手大肆扩张占据游戏直播市场，为了让YY游戏直播能更好地发展，2014年8月，YY游戏直播从YY中独立出来，改名虎牙直播。独立成新品牌的虎牙直播依然由欢聚时代内部进行统筹管理。

小插曲：14年某游戏门户网站做的投票调查。

3、2015年初-2016年底：游戏直播平台的战役真正打响

2015年，龙珠直播（15年2月）、触手直播（15年8月）、熊猫直播（15年10月公测）、全民直播（2015年10月）、企鹅电竞（16年7月）等游戏直播平台相继成立，当时直播成为了投资圈的宠儿，游戏直播行业陷入了资本涌入竞争加剧的阶段，多家游戏直播平台能做到在1年内超出常规拿到2轮融资！

资本砸进来的钱主要用于营销和直播内容获取上，游戏主播的签约费在持续高涨（大约占到平台成本的3~4成），平台之间厮杀手段之一就是互挖墙脚，由于游戏用户对游戏头部主播的忠实度高，头部效应强，所以头部主播们的签约费在这几年相继爆出天价。

斗鱼曾在短短一个月内，连续挖了6名主播，总价超过6000万元，当时的新闻报道称熊猫直播花了3亿签下IG的LOL退役选手PDD5年的直播约，虎牙则花了1亿签下热门游戏女主播Miss3年的直播约。

在这场战役中，虎牙显得有些吃力，一方面，虎牙刚刚独立，品牌价值和用户印象都还需要建设；另外一方面在，虎牙没有在抢占主播的大战当中投入太多的资金去频繁挖头部游戏主播。当时，游戏直播的市场份额被后来的斗鱼、熊猫、龙珠、全民等侵占。

4、2017年初-当前：市场格局逐渐成型，虎牙的反击和超车上市

2017年短视频取代直播成为了资本新宠儿，在资本不再盲目追逐后，面对高额的带宽费用和主播签约费用，直播平台回归冷静开始考虑如何变现。在主播问题上，各平台开始以建立主播培养机制为主，挖掘行业头部主播为辅。在产品上开始考虑用户特权，刺激用户付费。在直播内容上，开始重点发展泛娱乐直播，引入“秀场”，游戏直播引流，秀场刺激付费等。以虎牙、斗鱼为代表的游戏平台都在做这个事情。

区别于其他平台的是，虎牙有着YY直播的运营经验，所以在刺激用户付费上可以少踩甚至避过很多坑。虎牙完全吸纳了YY的充值付费运营方案，并在此基础上加以改良，使其更好地适应游戏直播平台。

虎牙当时采取的策略是，继续扶持《英雄联盟》、维护稳定《炉石传说》，着力发展《王者荣耀》、《绝地求生》、《刺激战场》三款游戏。在2017年从赛事、头部主播培养和主播规模数量上，虎牙开始弯道超车。当竞争对手意识到的时候，这些游戏的大量主播已经牢牢捏在了虎牙手中。抓住这三款游戏的机遇，实际上是抓住了手游兴起的机遇，这是属于公司战略预判的胜利。

2018年6月1日当天，虎牙各板块活跃主播数量在主流游戏直播平台排名（直播观察网数据）

2018年，虎牙吹起了主播反攻的号角，接连吸纳了其他多家平台的多名主播，有一些主播是合同期内跳槽，有一些是合同结束后，选择虎牙作为接下来的新东家。

三、虎牙产品介绍

1、虎牙移动端APP页面

2、PC端网站首页

3、虎牙产品页面拆解图

虎牙APP页面拆解图

虎牙网页端页面拆解图

从虎牙的产品拆解图中，很明显虎牙目前的主要项目是直播、赛事、视频，给予曝光权重最高的游戏板块是《英雄联盟》、《王者荣耀》以及《绝地求生》。

值得一提的是，虎牙将赛事放到了很重要的优先级，目前虎牙已与超过90个电子竞技赛事组织者合作，直播了360多场电子竞技赛事，同时虎牙也自己举办了YSL、虎牙吃鸡等多项赛事。2018 年初又将韩国LCK联赛的国内独家直播版权买下，成为2018 年唯一集齐LOL五大联赛的直播平台。（数据来源网络）

4、虎牙APP（IOS端）更新版本记录

经过一系列的产品迭代，虎牙直播APP有了长足进步，这样给用户带来的好处是：核心功能突出、界面简洁大方，体验流畅舒适。

四、虎牙数据深度分析

术语说明（数据统计时间：2018.05.01-2018.5.31，下文不再做重复说明）

活跃主播：在描述时间段有过直播，且单次直播时间不低于30分钟的主播。
开播数：在描述时间段直播场次合计。
新增主播数：数据库新录入的直播间，也可以认为新主播。
分类：按照主播最后一次采集时直播所在分类认定主播的直播分类，不按照直播内容划分。
付费人数：赠送过礼物的用户，包含赠送免费虎粮
弹幕礼物统计范围：因资源有限，不统计房间热度过低的直播间。

1、虎牙总体数据排名

（数据来源：直播观察）

直播观察网统计到：在5月，虎牙共有47万人开播，每天大概有4.8万主播在虎牙直播平台分享自己的内容。在47万开播的主播中，有4.7万主播几乎把主播当作自己的职业，他们在5月的直播时长超过60小时（日均2小时），有3.4万主播在5月的开播时长超过90小时（日均3小时）。

主播的新增和留存情况决定了游戏直播平台的内容价值。主播的留存代表对平台的信任度，主播越多代表平台的直播内容越丰富；新增主播越多，代表平台的新鲜血液流入越多，而虎牙的这些数据在主流游戏直播平台中均排名第一。

2、虎牙每日活跃主播数与新增主播数走势图

2018年5月，虎牙每天大约有6.2万主播在直播，每天大约有5千新主播加入虎牙。主播直播人数随着节假日波动，在假日期间直播的主播更多，新增主播也更多。

一方面，直播已经成为人们重要的休闲娱乐方式；另一方面，虎牙的活跃主播数量和新增主播数量的稳定保证了虎牙直播内容的丰富度、稳定能力和创新能力，保证了直播内容竞争力。

3、虎牙单场直播时长分布图

虎牙在5月共计有235万场直播，其中有52%的直播时长在2小时内。一方面，游戏直播平台的主播单次直播时间确实比娱乐直播要长一些；另一方面，也体现了虎牙主播的勤劳。想做一名虎牙主播，每场直播必须要超过3小时才能打败同平台一半以上的对手，现在主播数量溢出，唯有勤奋才能出成绩。

此外，单次直播5-6小时似乎是主播直播时长的一个临界值，仅有5%的直播时长在5-6小时，经历5-6小时后的长时间直播，大部分主播精神状态和注意力会下滑。所以直播虽好，但也要注意安排时间，如今不少主播都选择安排下午和晚上2场直播。

4、虎牙直播间热度与开播数24小时走势图

如图，虎牙在晚上7点人气达到最高点，但是在晚上10点开播房间最多，此时日均开播房间数约1.9万个。早上5点是虎牙最安静的时刻，也是整个直播行业最安静的时候，此时开播房间数降到了最低点，人气也是一天中的最低点。

5、全部主播所在类型分布图

以虎牙主播最后一次直播所在分类为例，我们统计了5月份在虎牙直播的47万主播。其中，有22%的主播属于《王者荣耀》品类，有13.1%的主播属于《刺激战场》品类，有9.7%的主播属于《英雄联盟》品类。

可见，虎牙第一大直播游戏类型是《王者荣耀》，然后依次是《刺激战场》、《英雄联盟》、《绝地求生》。

前十大类型中，虎牙的有五个手游类型，两个秀场类型，两个端游戏和一个其他直播。由此可以看出，虎牙非常重视手游板块，而且两个重要端游《英雄联盟》和《绝地求生》也从未轻视。从2018年开始，虎牙陆续吸收了青蛙、皮小秀、白银飞、毒纪等其他平台的头部主播。

五、虎牙与公会之间良好的合作关系

与其他平台官签主播的管理方式不同，虎牙通过跟公会合作的方式，进行主播培养。虎牙是游戏直播行业中把公会生态做的非常好的公司，截至2018年第一季度，已有超过3万个公会协助虎牙有效管理、培训及推广主播。

虎牙出台了非常完善的保护主播权益的规章制度，以及协助公会发展的政策。比如，公会最害怕主播被其他竞争公会挖走，对于强行解约的主播，原公会可在事情发生后的7天内（自然天），通过邮件向官方申报冻结主播获得的营收类标签（视频美女、魅力新星、白金推荐、潜力推荐）以及获得资格。审批通过后（邮件回复），则该主播在强解日期的当月及下个月内，无法获得营收类标签。

此外，虎牙也通过一系列政策帮助公会更好地培养自己的主播。虎牙顶级公会—娱加娱乐CEO王春雷举例称，公会定期有人研究、分析同类型《英雄联盟》大主播的所有录像，再帮自己的主播制定或调整直播的时段、风格、语言等。虎牙方面则会给优质主播更多的曝光，给予流量、资源、数据支持，帮助公会针对性地去研究如何包装和提升主播。娱加娱乐旗下的英雄联盟主播“骚男”是虎牙S级顶尖主播。

“很多平台其实就只有头部，没有腰部和底部，并且竞争环境特别恶劣，但在虎牙，普通主播、小主播都有机会，生态很健康，这也是虎牙拥有最多主播的原因。”先知电竞商务经纪业务总监Vena说。

虎牙一直将自己的公会体系和直播生态，以及对这两者的研究和运营能力视为最深的护城河。在2017星盛典上，虎牙直播CEO董荣杰就提出“虎牙30亿星主播计划”，表示“未来三年将投入30亿进行主播包装及培养，为更多有创新、有新锐想法的年轻人提供舞台。”

虎牙做好平台的同时，非常重视公会体系和打造更好的直播生态，协助公会用专业的方式去做主播管理、主播培养、直播内容优化、自媒体运营等，重视腰部、尾部主播的培养，搭建完整的主播养成体系，依靠这种模式，虎牙将越来越多的素人主播打造成了各领域的KOL。

六、虎牙与赞助商、游戏厂商的关系

虎牙商务副总裁赵自杨在接受新京报采访时表示，游戏厂商与直播平台两者并非零和竞争关系，两者良好的合作，可以为游戏生态供给新鲜的血液。

一款游戏产品要获得最好的生命力，就要成为流行的文化产品，而直播平台就是最佳媒介。在直播平台上，平台、主播、用户三者间的互动创作，我们可以为厂商持续生产新鲜内容、培育新鲜的意见领袖，创造新鲜的流行文化，可以让游戏从娱乐体验型产品，升级成娱乐文化型产品，极大地拓宽了行业的宽度，从而最大化地提升用户对游戏的热情，最大化地延长游戏的商业化生命周期。可以说，游戏直播平台是连接游戏行业生态的心脏地带，是游戏厂商最重要的伙伴。

虎牙长期和游戏厂商、赞助商保持良好的合作关系，互惠互利。游戏厂商方面，拿到腾讯融资，与腾讯在游戏领域深度合作。虎牙目前拥有2600余款游戏的直播授权，几乎覆盖了市场上所有游戏。此外，在新游扶持方面，为了激发主播直播新游的积极性，虎牙采用了更短的按周结算方式。

虎牙新游招募
（按周计算时间短，主播参与积极性高）

虎牙还专门针对部分手游制定了“直播间游戏下载分成计划”，跟一些游戏厂商合作，在主播直播间投放游戏下载入口，游戏收入按照主播游戏推广和直播表现进行分配。虎牙则根据该游戏下各个主播直播间的推广数据和直播质量（人气，弹幕、互动等）计算每位主播的个人积分，积分越高，收入越高。

七、虎牙对中国未来电竞的意义

1、直播平台是电竞赛事的重要传播渠道

从2014年中国开始进入直播时代以来，电子竞技借助各大游戏直播平台，取得了长足的发展和进步。许多游戏厂商也从最开始的抗拒态度，转变为主动与各大游戏直播平台寻求合作，实现电竞赛事与直播平台的共赢。

2、直播是连接赛事、选手和玩家三者的纽带

RNG战队在MSI比赛中拿下了的世界冠军，其中ADC选手Uzi赛后在虎牙直播，掀起了粉丝对电竞选手的关注热潮。当天，Uzi在虎牙与粉丝热情互动，在线人气达到520万！粉丝通过平台关注电竞赛事，通过赛事关注电竞选手，又通过电竞选手，提升对赛事的关注度，以及对游戏的粘性。而虎牙为三者的即时交流互动提供了场景，将三者的紧密连接，成为中间的纽带。

3、虎牙是构建电竞内容生态的强大助力

在各大直播平台降低画质以求降低带宽成本之时，虎牙反而加大研发力度，率先推出了蓝光画质，极大地提升了用户观看体验。同时，虎牙还建立了视频素材库，方便众多内容作者进行二次创作，为推动电竞内容生态的构建不遗余力。

4、扩大电竞赛事版图，开发自建赛事品牌

2018 年初又将韩国LCK联赛的国内独家直播版权买下，成为2018年唯一集齐LOL五大联赛的直播平台。目前虎牙已与超过90个电子竞技赛事组织者合作，直播了360多场电子竞技赛事。虎牙作为游戏直播第一股，致力为玩家提供更全更丰富的赛事内容，对电竞赛事版权的重视程度可见一斑。

虎牙不仅积极寻求各大游戏厂商的赛事版权合作，还极其重视自建赛事的开发。以2017年开始热度持续走高的吃鸡品类为例，虎牙重金筹办《虎牙天命杯》，今年4月20日，《虎牙天命杯》绝地求生春季邀请赛报名正式开启，此次比赛共110支队伍参加，其中30支为邀请队伍，80支为海选队伍，而总赛事奖金高达140万元，赛事规模宏大，虎扑电竞、是大腿、捞月狗、腾讯视频、3DMGAME、企鹅号、玩加赛事、NGA、多玩、游久、兔玩、起小点、新浪电竞等电竞媒体也对该赛事进行新闻报道，扩大赛事知名度。

八、虎牙的未来

从2011年诞生的YY游戏直播，到中期被竞争对手抢夺市场，再到2018年成功敲响纽交所的钟声，一路走来，虎牙体现的是拼搏的毅力和把握机会的能力以及高速的发展速度。

1、直播能否盈利？业务模式是否行得通？

相比那些依旧亏损、深陷泥潭中的直播平台，虎牙很早就意识到控成本增营收的重要性，成为第一家率先宣布盈利的直播平台，打破不盈利传闻；另一方面，虎牙上市后股价一路看涨，截止6月21日，股价涨了3.6倍。从一定程度上说明，虎牙当前得到了市场的广泛认可。

2、直播内容的可持续性

（1）游戏直播＆赛事直播授权
目前虎牙已与超过90个电子竞技赛事组织者合作，直播了360多场电子竞技赛事。虎牙作为游戏直播第一股，致力为玩家提供更全更丰富的赛事内容，对电竞赛事版权的重视程度可见一斑。

（2）活跃主播多，合作工会多，培养体系完善
目前虎牙有3万+公会加持合作，建立了更好主播培养方案；依托每月60万活跃主播，虎牙可以持续提供最为丰富的直播内容，与游戏厂商、赞助商保持良好的合作关系。

3、虎牙未来战略布局如何？

（1）虎牙推出了海外游戏直播Nimo，触手率先伸向东南亚游戏直播市场，提前布局海外直播。

（2）除了一直深度耕耘的游戏直播外，虎牙也进行着泛娱乐方向扩张。现在已有漫画（与快看漫画配音秀合作），二次元，音乐类等直播内容，扩充了内容丰富度。

结语

虎牙以游戏直播平台为核心定位，拓展泛娱乐直播内容，深化与公会的深度合作，建立完善的主播成长体系和内容生产体系，成为极具潜力的游戏直播第一股。这些基于内容升级的上下游资源整合，将为虎牙构建一个活跃的行业生态圈。中国游戏直播行业的竞争，也将从多平台竞争的时代，进入产业联盟竞争的时代，虎牙无疑已经夺得了在“新时代”胜出的先机。

如今，虎牙已经成功上市，这是一个全新的开始，二级市场给虎牙足够的资本，作为拥有最多月活跃主播的虎牙也会给市场足够的信心和创造更高的利润！虎牙CEO董荣杰在虎牙上市时表示：“虎牙上市是中国游戏直播行业的一个关键转折点。上市之后，我们将更深入地整合行业资源，加强与游戏厂商的融合，扶持上下游合作伙伴，打造更繁荣的生态，IPO只是一个新的开始。”

附件：虎牙发展历程表
2012年，YY推出游戏直播业务，即YY直播（虎牙直播前身），成为国内首家开展游戏直播业务的公司。
2012年11月，欢聚时代公司上市，登录美国纳斯达克，成为行业唯一上市公司
2014年11月，YY直播注册用户突破一亿大关，成为行业首家“亿人俱乐部成员”
2014年11月，虎牙直播行业首次推出1080P超清码率直播服务，并具备支撑百万级用户同时在线观看直播能力
2015年01月，虎牙直播被《互联网周刊》评为2015年度第一直播互动APP
2015年03月，欢聚时代董事长李学凌宣布，继续向虎牙直播业务增加投入7亿人民币
2015年08月，虎牙直播正式签约明星代言人陈赫，首次开启直播行业明星代言人合作
2015年12月，易观智库A10峰会，虎牙直播荣获2015“易观之星”大奖
2016年02月，虎牙直播九位数薪酬签约电竞第一女神Miss（韩懿莹），创行业纪录
2016年02月，央视首次正面关注直播行业，虎牙直播作为行业唯一代表，接受《朝闻天下》新闻栏目采访
2016年02月，欢聚时代执行副总裁董荣杰作为行业领袖代表，做客央视畅谈直播行业发展
2016年08月，虎牙直播注册用户达2.1亿，月度活跃用户9700万，日人均观看时长135分钟
2016年10月，虎牙直播知名主播Miss、安德罗妮、骚男同时斩获十大影响力游戏大V大奖
2016年11月，虎牙直播获得“第一游戏直播平台奖”、“最具商业价值奖”
2016年11月，虎牙直播2016年正式全网启用HTML5直播技术。用户享受1秒即开看直播”的畅快体验
2017年06月，张一山签约成为虎牙直播品牌形象代言人
2017年07月，虎牙直播荣获首届ChinaJoy红鹰奖“年度最佳电竞直播平台”
2018年01月，虎牙直播荣获2017中国游戏风云榜“年度人气电竞直播平台”
2018年01月，虎牙直播成为LCK职业联赛的外部独家直播平台
2018年03月，虎牙向美国证券交易委员会（SEC）秘密提交了注册上市申请书草案文件。
2018年03月08日，直播平台公司虎牙披露的融资进展显示，腾讯以4.62亿美元投资虎牙。
2018年5月11日，虎牙直播正式在纽约证券交易所挂牌交易，股票交易代码为“HUYA”。

目前的虎牙给人一种已经到瓶颈的感觉，对未来的展望也局限于深化合作，没有看出尚未实现的新鲜创意或模式完善，对直播佣金直接抽成的霸王模式已经不明朗的生态建设前景表示堪忧

这种盈利模式yy、陌陌持续多年。

虎牙招股书有一项重要数据是前100主播收入占比，我印象里是不到15%。充分说明主要收入贡献是腰部主播。但我查看腰部主播主要还是卖萌妹子设定的人，其实就跟斗鱼现在主要靠阿冷冯提莫一个概念。不知你是否认同其实游戏只是个流量载入口，会赚钱的还是泛娱乐的主播

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准备虎牙面试中～非常感谢了

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