如何看待爱奇艺视频TV版2023 Q1财报？_ZNDS问答

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财报汇总链接：爱奇艺视频TV版2023年第一季度营收83亿元净利润6.181亿元

运营利润10亿元，爱奇艺缓过劲来了吗？

5月16日，爱奇艺发布了2023年一季度财报。
在去年实现全年运营盈利的里程碑后，爱奇艺一季度再次交上满意答卷。
财报显示，爱奇艺一季度总营收83亿元人民币，同比增长13.7%，环比增长9.2%，其中，会员业务爆发，录得营收55亿元，同比增长25%，环比增长17%，这主要得益于当季日均订阅会员数环比增长了1700万，目前会员总数达到1.29亿。会员业务占总营收比例达到66%。
基于去年一年爱奇艺推动降本增效，以及会员业务的强劲增长，本季度爱奇艺Non-GAAP运营利润增至10亿元，为连续第六个季度实现增长。
必须承认，爱奇艺的挣钱能力肉眼可见地得到了提升。
2023Q1 营收占比最高的是会员服务，首次突破 50 亿大关、达 55 亿元，同比增长 24% ；在线广告营收 14 亿元，同比增长 5% ；内容发行和其他营收分别实现收入 7.27 亿元、 6.70 亿元。
一季度成绩的最大功臣非《狂飙》莫属。

据官方数据，《狂飙》打破了平台多项历史纪录，并在东南亚和北美多个国家和地区播放量登顶榜首，成为平台成立以来热播期会员收入TOP1的剧集。
爱奇艺创始人、CEO龚宇也曾提到，这部被内部评定为S级的作品，是爱奇艺成立13年来流量最大、收入最高、影响力最大的剧集。

虽然难以确认《狂飙》具体为爱奇艺带来的新会员数量，但对于视频平台而言，爆款作品始终是驱动会员收入的基础。
本季度，爱奇艺会员数净增1700万，是爱奇艺上市以来最高的单季度会员净增数，此前2018年三季度出现现象级的《延禧攻略》，该季度会员净增也不过1360万。足以见得《狂飙》的拉动能力。
优爱腾中，爱奇艺再次领跑，其成功密码是什么？

爱奇艺是否还会翻车？
对此，《华夏时报》记者于玉金和书乐进行了一番交流，贫道以为：
爱奇艺的成功密码就在四个字：原创、创新。

长期以来，爱奇艺一直都是长视频领域的原创领军者，从网大到网综以及网剧，其一路走来都在开创新品类和更适应网络的打法。
龚宇此前在“2023 爱奇艺世界·大会”上表示，“行业最难时候已过去，爱奇艺要追求高质量增长，野蛮的粗放增长不适用了”。
随即，他在活动现场发布超 270 部的优质内容片单，“凝计划”也首次亮相，包括《伟大的长征》《大汉赋》《大唐赋》《两京十五日》《父父子子》《大医》《间客》《银河英雄传说》经典巨制覆盖重大革命、历史、古装传奇、现实、科幻题材。

但值得注意的是，即使是试错成功、引流有效的网剧领域，爱奇艺的打法也不再是爆款吸引付费，而是试图通过爆款宇宙进击线下，在实体经济中进行更多网红文旅衍生，这应该是又一个创新和试错，一旦有所突破，其领先优势将更为可观。
作者张书乐，人民网、人民邮电报专栏作者，中经传媒智库专家，资深TMT产业评论人，新出版有《自媒体写作从入门到精通》（清华大学出版社）

首先，我申明，从小到大我从来没有买过爱奇艺的会员。
我的爱奇艺会员都是其他平台送的。以前买京东Plus送、中信银行卡送、别人送的星巴克会员卡。
目前的会员账号有效期到8月底为止～我自己是完全不准备自己掏钱买爱奇艺会员（因为已经有apple tv和netflix会员），除非哪里又冒出来免费赠送的爱奇艺会员给我。
为什么呢？我个人其实很喜欢爱奇艺的原创剧。毕竟也是五六年的会员了，但是广告太多！！！！
<hr/>以下为正文：
先看数据：

可以说，增长喜人：营收增长，运营收入增长（剔除了成本），净利润增长（剔除费用后）。
怎么实现的？
2022年一季度，付费会员1.014亿，上一个季度是1.116亿，现在2023一季度达到了1.289亿。
即便剔除了免费试用的那些人，也还有1.281亿用户（去年同期是1.008亿，上季度是1.109亿）。
会员给力！
另外一个指标，付费会员月均贡献 monthly average revenue per membership (ARM)是14.35元，这个数据在2022年一季度是14.69元，上个季度是14.17元。
略有浮动，我猜测是年度会员vs月度会员vs试用会员的组成占比的微微波动造成的。
我给大家看一下之前券商画的图：

放到现在，单个用户的利润也是从负变正了。最新的爱奇艺的单个用户利润是5元。
公司营收呢？
整个季度83亿营收，爱奇艺的收入主要来四个业务板块：

会员就有55亿（会员订阅的付费收入，单片的购买等）
广告部分14亿（这就是你在app里面看到的无处不在的广告，还有自制剧里面的广告）。
内容分发（content distribution）7.273亿
其他收入是6.7亿，包括了部分来自游戏的收入。

收入成本高达60亿，持平。其中内容成本就有42亿，降低了5%了，公司一直在控制。

算下来，也就是说毛利就有23亿。
费用端：

S、G&A有11亿。这部分比去年同期增长48%！！！公司说是因为做广告多了。
研发成本4.28亿，还算可以接受。

算下来，营业收入（operating income）是8.58亿。税前利润6.5亿。归属公司的净利润6.18亿。
好歹也是个赚钱的公司了。
截至2023年3月31日，公司持有现金、现金等价物、限制性现金、短期投资和包含在预付款中的长期限制性现金及其他资产人民币63亿元。
要说烧钱，还够公司折腾的。

《狂飙》带动爱奇艺Q1营收狂飙！净利暴增近3倍日均订阅会员数近1.3亿！

5月16日，爱奇艺发布了其2023年第一季度业绩公告。财报数据显示，该公司期间内总营收创季度新高达83亿元（人民币，下同），同比大增15%，重回双位数增长；归属于爱奇艺的净利润为6.181亿元，上年同期净利润为1.691亿元，同比爆增逾2.65倍；一季度日均订阅会员总数为1.289亿，环比净增1730万。

核心业务喜人！会员服务、日均订阅双双创下历史新高爱奇艺“盈利优先”策略成效初显

分业务来看，会员服务仍然是爱奇艺收入的重中之重。据财报数据，期间内爱奇艺会员服务营收达55亿元，同比增长24%，环比增长17%，同样创下历史新高，为爱奇艺一季度营收跃升立下汗马功劳。
会员服务的强劲增长的背后是订阅会员人数的大幅攀升。一季度，爱奇艺日均订阅会员数达1.289亿，创下历史记录。此外，爱奇艺月度平均单会员收入（ARM）录得14.35元，环比亦有所增长。
据悉，此前爱奇艺的日均会员规模长期徘徊在一亿上下。但是，自去年第四季度以来，爱奇艺厚积薄发，连续第二个季度实现环比净增超千万，表现相当亮眼。本次，爱奇艺还透露，当季海外会员收入在中国香港、美国、日本、墨西哥等国家和地区同比增长超90%。
广告业务方面，期间内营收达14亿元，同比增长5%，这主要得益于效果广告营收的大幅增长。内容发行方面，该项业务报告期内营收达7.27亿元，同比增长16%。据财报，该项业务的增长主要受现金交易平均单价上涨的推动，但因易货交易数量的减少而被部分抵消。其他业务则贡献了6.750亿元的收入，同比下降20%，主要是部分业务线运营模式调整，以及网络游戏业务表现疲软所致。
对于惊喜表现，爱奇艺创始人、首席执行官龚宇在财报中兴奋地表示：“我们在一季度实现了开门红。本次表现再次验证了爱奇艺强大的原创内容能力，推动公司财务表现及市场份额续创新高，单季日均订阅会员数净增超1700万，这表明爱奇艺的高质量增长策略已渐显成效。”
据悉，在过去一年里，爱奇艺的增长策略已经发生转变，从“市场份额优先”转变为“盈利优先”，开始狠抓发展质量、收缩非核心业务、严控内容成本，力争开源节流。
爱奇艺首席财务官汪骏也称：“爱奇艺在第一季度又创下新纪录，总营收和会员服务营收均创历史最佳表现。我们的运营利润已经连续六个季度增长，运营现金流也连续四个季度增长。爱奇艺财务表现持续优化，在盈利能力、现金流和资产负债表健康度均有提升，爱奇艺将继续致力于为投资者及合作伙伴创造更多价值。

行业诉求生变高质量长视频经济效益逐步兑现龚宇：作品才是唯一的价值点

本次爱奇艺财报亮点颇多，但其中最大惊喜还是日均订阅会员数猛增带来的会员服务收入的大幅攀升。究其原因，一季度爱奇艺高质量长视频所带来的“爆款效应”功不可没。其中，当属《狂飙》最为突出。
自今年1月14日开播以来，在半个月的时间里，该剧集全网累计上榜热搜次数达到1233个，拿到Top1的次数多达181次，累计在榜时长超过430个小时，直接助力播出平台爱奇艺登顶App Store免费应用排行榜的榜首。龚宇曾透露，《狂飙》的热度峰值、日均播放时长、日均覆盖用户数、会员收入均位列平台历史第一。
《狂飙》的爆火直接带动了爱奇艺第一季度全平台的剧集播放量同比上涨。据云合数据，2023年Q1爱奇艺全网剧集的正片有效播放达367亿，同比上涨30％，Top10剧集播放量项目中，爱奇艺一家独占6席（含拼播）。据行内人士透露，今年一季度爱奇艺其他剧集、综艺表现都一般，称不上爆款，最大突破就是《狂飙》，因此，这1700万新会员中，《狂飙》起到很大作用。
事实上，爆款的成功并非偶然。从行业角度来看，长视频的竞争重点已经从内容数量转变为内容质量。显然，爱奇艺率先抓住了十字路口处的这一机遇，抢先重视行业诉求，用作品质量说话，已经取得一定成果。
数据挖掘和分析机构艾媒咨询的首席执行官张毅表示，在长视频行业日益内卷化的当下，爆款成为了平台赢得竞争的关键筹码，因为爆款可以拉动付费会员数量上升，这是平台增加收入的一个重要发力点。
近年来，优质作品的会员准入创收机制已经逐步成熟，未来平台的收入增长很可能将和作品质量显著挂钩，可以说平台高质量长视频作品的经济价值正在逐步兑现。显然，爱奇艺对这一点了然于心，上周，龚宇曾在一次演讲中感慨，前几年资本很活跃，但是现在投资、回报都不是价值点，作品才是唯一的价值点。
去年，根据《中国消费者报》的一项调查显示，8000份问卷中已有七成用户认同“视频内容也是商品”，表示愿意为优质视频商品买单。
绩后电话会爱奇艺高级副总裁自信预测：今年二季度爱奇艺将再创历史

财报发布后，爱奇艺创始人兼首席执行官龚宇、首席财务官汪骏、首席文化官王晓晖、首席技术官刘文峰、高级副总裁段有桥等公司管理层召开了电话会议，回应各方关切。
在电话会议中，王晓辉表示，爱奇艺将坚定不移地对“自制头部精品项目”进行投入，未来“自制头部精品项目”的数量和占比都会增加。此外，今年爱奇艺开机量相比去年会有所提升，以满足公司未来头部项目的获取和排播规划需求。
汪骏称，爱奇艺已经完成了比较系统性的、有规律的排播计划，有助于新剧开机的投入的顺利对接，意味该公司从生产到播出已经形成一体化，有利于现金流的稳定。
龚宇则提出，现在的市场已经脱离了之前“跑马圈地”、“粗放式”的增长阶段，转向高质量的增长诉求，既要增长又要利润。他进一步指出，公司始终把竞争的重点放在内容自制，认为目前爱奇艺在该领域已是全行业最强，未来将继续加大优势，筑深行业壁垒。
段有桥则表示，整体而言，爱奇艺的会员结构渐趋优化。首先，爱奇艺年卡会员的占比有了显著提升，长期来看有助于提升公司现金流的健康度。其次，公司各个卡种会员的LTV（客户终生价值）以及长期的留存率也在持续提升。最后，公司的大型会员，包括奇异果VIP会员和极速版的基础会员，最近都录得健康增长。
他还称，今年第一季度在爱奇艺自制内容的强劲驱动下，会员业务的收入和规模都双双创造了历史最高纪录，预计下一季度的会员收入与会员规模同比依旧会有良好的增长。此外，他还大胆给出预测，今年的第二季度会成为爱奇艺历史上会员收入和会员规模表现最好的季度。
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概言之：这份成绩单上营收、会员收入、净利润三大核心指标均跑出了一条陡峭的增长曲线——其逆转的发展态势稳住了资本之于爱奇艺的信心、让资本看到了持续向好的一面；更稳住了市场预期、消弭了市场长期以来对长视频行业的悲观情绪。
增长胜过千言万语

必须承认，爱奇艺的挣钱能力肉眼可见地得到了提升。
具体而言，2023Q1 营收占比最高的是会员服务，首次突破 50 亿大关、达 55 亿元，同比增长 24% ；在线广告营收 14 亿元，同比增长 5% ；内容发行和其他营收分别实现收入 7.27 亿元、 6.70 亿元。

2023Q1 会员收入之所以表现强劲，很大程度上得益于《狂飙》掀起全民追剧的热潮，甚至在该剧收官后，其剧情、演员、创作花絮依旧频频霸榜社交平台；此外，《显微镜下的大明之丝绢案》《我们的日子》《回响》《人生之路》《归路》等剧集也功不可没。
投射在用户身上，自然是用户愿意真金白银奔着剧集充会员——2023Q1 财报显示，截至一季度末，爱奇艺日均订阅会员总数攀上 1.289 亿的新高，单季度增加 1730 万——要知道，整个 2022 年爱奇艺的订阅会员数才增加了 1000 万。
此外，作为最早践行和探索会员经济的长视频平台，爱奇艺趟出了付费会员、独家版权收购、会员差异化排播等模式，眼下正转向更高 ARPU 值（单个用户消费金额）的探索，体现在 2023Q1 财报中 ARM（月度平均单会员收入）为 14.35 元，2022Q4 为 14.17 元。
事实上，自 2019 年爱奇艺进入“亿级”会员时代后，2020 年爱奇艺会员规模持续处于缓慢爬坡阶段，此后徘徊势头持续了近两年，外界一度将其视作“颓势”之兆；如今，爱奇艺一改颓势、会员连续两个季度环比净增超过千万，正是对质疑有力的回应——须知，付费会员数是视频平台含金量最高的指标，没有之一。
“去年以来，活下去成为长视频平台的共识，爱奇艺在‘优爱腾’里压力最大，因为其单独上市所有数据都会被放在显微镜下审视。如今，持续盈利可谓爱奇艺对资本最好的证明。”一位券商研究员对虎嗅说道。

等于说，爱奇艺 2023Q1 会员收入与规模增长双双攀上新高。
难怪爱奇艺创始人、首席执行官龚宇激动地表示，“我们一季度实现‘开门红’，再次验证了爱奇艺强大的原创内容能力，推动财务表现及市场份额再创新高，单季日均订阅会员数净增超 1700 万。这说明爱奇艺高质量增长策略已见成效。”
与此同时，爱奇艺营收成本同比持平情况下，运营利润大幅改善： 2023Q1 运营利润 8.59 亿元，运营利润率为 10%（作为对比，爱奇艺 2022 年同期运营利润 9340 万元，运营利润率为 1% ），使得爱奇艺可支配自由现金流越发充沛——甚至，爱奇艺 2023Q1 的优异表现在一定程度上替百度财报添色不少。
“爱奇艺第一季度又创下新纪录，总营收和会员服务营收均创历史最佳表现。我们的运营利润已经连续六个季度增长，运营现金流也连续四个季度增长。”爱奇艺首席财务官汪骏表示，“爱奇艺财务表现持续优化，在盈利能力、现金流和资产负债表健康度均有提升。”

坦白说，过去很长一段时间，优爱腾养成了到处抢资源、抢剧集、抢流量鲜肉的惯性——以 2015 年后各大平台为囤版权争相竞价为节点，“流量明星 + 大 IP = 爆款”的虚假繁荣一度让平台退化成唯流量论的拥趸。
然而，过去十余年，优爱腾共计烧光 1000 多亿元（《经济日报》报道数据），从版权大战到移动互联网转型，商业模式在播放平台、广告公司、会员制之间反复横跳却始终深陷亏损的泥潭，遥遥无期的盈利预期更是一再打击市场之于长视频平台的信心。
对此，龚宇曾对《经济参考报》表示，过去为了争夺市场份额，他们太多类别都要去做、要去争，比如甜宠、文艺性比较强的片子，但也因此消耗了太多的成本。“这些小赛道里面大部分是亏钱的，投资回报的角度来说是不划算的，它可能获得了一部分市场份额，但是它的代价是更加烧钱。”
诚如一年前爱奇艺首席内容官王晓晖所言，“过去互联网的商业模式，是先进攻、占地、耕耘，尔后才能收获；但过去一年间，所有的东西都发生了变化。内容和盈利之间必须紧密绑定，不能靠内容泡沫。大潮过后不能裸体，脑子热是要付出代价的。”
如今，爱奇艺不再迷恋互联网那套烧钱暴力美学，转而追求更精细化运营，更高质量的增长——这一战略调整立竿见影使爱奇艺经营面貌“焕然一新”：连续六个季度运营利润持续增长、连续四个季度运营现金流增长、连续两个季度会员规模净增千万。
由此可见，过去那一套“烧钱追流量”的模式不太适合爱奇艺，有质量的增长才是正解，一条陡峭的上升曲线对资本而言胜过千言万语——毕竟，互联网正告别“烧钱换未来”的时代，市场转而更看重当下盈利能力，而爱奇艺通过精细化运营稳住了外界对其持续盈利的预期。
爱奇艺何以保证增长可持续？

顺着增长逻辑将目光拉到内容侧，摆在爱奇艺面前最核心的矛盾在于：如何保证爆款的可持续性。
“好内容永远没有天花板。《狂飙》这类狭义的扫黑题材近年不太好复制和超越，但爆款可以复制，核心就是创新，所以下一个爆款肯定在新类型新表达上。”王晓晖曾在接受媒体采访时说道。
坦白说，国外视频网站探索了那么多年，都是在一个成熟的付费环境下运转起来的付费商业模式。比如奈飞的成功，很大程度上缘于美国人在观看 HBO、Showtime 时养成了付费订阅的习惯，奈飞不过是将原来有付费习惯的用户、产品转移到线上；另一方面，奈飞价格比其他平台便宜——所以，奈飞不是在创造一个市场，而是完成了一场消费方式的迁移。
国内平台想要做大会员模式，必须要搭建繁荣的会员经济生态；其中，非常重要的一个指标就是付费用户对内容、服务的满意度——只有平台能够持续生产优质内容，用户才会心甘情愿为你的服务付费。
事实也证明，当爱奇艺做出高质量剧集的时候，用户的付费意愿非常强烈，会员收入也成为爱奇艺从亏损泥潭中抽身、实现盈利的核心支柱。
这背后，是爱奇艺自 2018 年以来每年投入超 200 亿元内容成本（仅 2022 年例外）推动的影视工业化战略：

一方面，平台持续扶持和挖掘年轻创作者（包括导演、编剧、制片人、演员等），创新的类型、题材才能冒出来，且爱奇艺的制片管理系统几乎涵盖了从选角、剧本拆分，到拍摄、制作、审核、宣发，几乎囊括内容制作的全周期；
另一方面，按照龚宇的说法就是搭建了一套工业化管理体系，“是规则性、是管理性的；是有科学的先进的手段”，进而使作品质量有保证。

得益于此，2022 年至今，爱奇艺先后捧出了《人世间》《苍兰诀》《罚罪》《卿卿日常》《风吹半夏》《狂飙》六部内容热度破万剧集。
此外，龚宇上周在“2023 爱奇艺世界·大会”上表示，“行业最难时候已过去，爱奇艺要追求高质量增长，野蛮的粗放增长不适用了”，并在活动现场发布超 270 部的优质内容片单，“凝计划”也首次亮相，包括《伟大的长征》《大汉赋》《大唐赋》《两京十五日》《父父子子》《大医》《间客》《银河英雄传说》经典巨制覆盖重大革命、历史、古装传奇、现实、科幻题材。
龚宇认为，长视频核心价值是影、剧、漫、综、纪录片等，特点是高品质、多元化。优质内容依托爱奇艺平台应该是“彼此成就”的关系。“艺术家是行业的核心价值，爱奇艺希望和越来越多优秀人才形成默契信任感，我发自内心尊重合作伙伴，努力做到要帮忙、不添乱，在措施上、机制上让合作伙伴有空间去发挥自己的价值。”
当然，生意伙伴要服务好，挣钱也不能耽误。
龚宇在上周“ 2023 爱奇艺世界·大会”演讲中表示，爱奇艺的工作有两个最重要。“第一个是做好内容分发，这是技术驱动的；第二是广告的货币化能力，以及其他 IP 衍生品的开发能力。”
事实上，以流量红利为特征的互联网上半场已经接近尾声，下半场对用户注意力的争夺已进入白热化，再叠加用户审美变化、短视频分流加剧，很多人对长视频行业发展持悲观态度——尤其，当抖音、快手的增长曲线变得越发陡峭，注意力经济正在被解构甚至重新洗牌，优爱腾如何留住正向抖音、快手等平台迁徙的广告资源变得越发迫切。

于是，2022 年爱奇艺与抖音“握手言和”——这一动作，既为长视频版权价格上升的囚徒困境带来增量营收，又为短视频二创及 UGC 生态最大程度提供创作自由及合法性，显然是更符合历史潮流的内容流动，也是更符合生意逻辑的产业竞合。
一位负责平台剧集购销人士对虎嗅表示，“如果能将版权生态与各方面向好的抖音绑定，对爱奇艺盈利模式和发展态势都是一种正向的努力。”
对此，王晓晖向虎嗅表示，2022 年很多东西发生了变化。“过往行业的确走了不少弯路，但影视行业已经逐步降本增效，在经历低谷冷静期后开始迈入产出红利的基础期。可以肯定的是，沉浸式匠心消费的长视频高溢价时代依然还在。”
https://www.huxiu.com/article/1580770.html

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如何看待爱奇艺视频TV版2023 Q1财报？

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