中国新能源汽车2022年全景报告（2）：靠什么支撑520万辆规模_ZNDS问答

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接上文：如果按照2022年全球1000万辆的新能源车规模预测，那中国新能源车市场需要做到多大规模？答案是520万辆以上——如果做到这个规模，就可以确保全球新能源车跨过千万辆大关。那么，中国市场可以吗？（相关回顾：中国新能源汽车2022年全景报告【1】）
三、中国新能源车市场“保五争六”
对于2022年中国新能源车的销量，国内包括中汽协、乘联会、券商研报机构在内都做过预测，但是各口径的数据差异比较大，最大差距多达100万辆。
1、2022年中国新能源车规模能到多少
中汽协给出的中国新能源汽车销量预测为500万辆，按照其预测的全年2750万辆的总量规模，今年新能源车的渗透率在18%左右。
乘联会方面给出的预测则激进许多。早先乘联会预计2022年新能源乘用车销量480万辆，但是到今年年初已经上调为550万辆新能源乘用车，这会使得新能源乘用车渗透率达到25%。并且乘联会方面预计，新能源汽车有望突破600万辆、渗透率22%左右。
另外有一些机构也做了相应的预测，大体上集中在520万辆到550万辆左右。
相对详细的测算是东吴证券研究所给出的新能源乘用车大概570万辆，其中纯电动车型为448万辆、插电式混合动力为123万辆。整个新能源乘用车的渗透率23%左右，而纯电动车的渗透率可以做到18%。另外他们预测2022年中国新能源车如果含出口量，可以做到600万辆左右，同比增长70%。
那么如果按照500万辆和600万辆预测的中间数——也就是550万辆来预测2022年中国新能源车销量的话，我们可以拆分来看看这一目标的现实性。
首先我们需要从550万辆的规模中剔除商用新能源车销量，好在这是一台比较容易测算的数值。2021年，商用新能源车销量规模为18.6万辆，同比增长54%，其中98%是纯电动车。而对于2022年商用车总销量，中汽协预测是450万辆左右，同比下降6%。结合今年1月商用新能源车同比增长66%数据，我们大致可以按照50%的增速进行预测，总量大概在28万辆到30万辆规模。
换句话说，2022年，中国新能源乘用车规模的中间数可能是520万辆左右。这一数字相比于去年的333.4万辆增加了约为187万辆左右，同比增长需要达到56%。
2、A级新能源车迎来爆发
接下来我们可以对照国内主要新能源车企的目标来看看187万辆的增量是否可以实现。
预测2022年新能源车市场的一台核心主线是，整个10-20万元A级车市场或许会迎来爆发式增长。据测算，目前新能源车市场中，A级车区隔纯电动车销量仅为94万辆，而B级车区隔纯电动车销量反而高达100万辆，最低端的A00车区隔纯电车也有89万辆。同时，PHEV车型在A级车市场有31万辆的销量，B级车区隔是23万辆。
上述数据意味着A级纯电动车的渗透率仅为5%、整个新能源A级车也不过8%左右，和B级车的20%、16%差距甚大。但是在整个汽车消费市场，A级车区隔的销量占比是可以达到55%，在SUV这类市场更是高达63%以上。

因此，东吴证券研究所做出的一台测算是：在2022年，整个新能源车市场中A级车区隔达到170万辆-190万辆，相比于去年整整提升八九十万辆规模。这其中主要的增量来自于A级插电式混合动力车型，预计会从去年的31万辆增长到81万辆。
显然，这里面很大一部分增量来自于比亚迪的DM-i新车投放。去年比亚迪已经发布了瞄准哈弗H6、CS75PLUS的A级SUV，宋Pro DM-i，对照其他竞品年销量规模，这款车很可能带来20万辆增量。同时还有和秦PLUS DM-i相似的驱逐舰05，参考秦PLUS车型目前19万辆的规模，即便驱逐舰05只有其一半的量，也足以提供10万辆规模。

另外则是长安、长城、吉利等自主牌子也会有相应插电式混合动力车型投放在A级车市场，这些都有望抬升整个PHEV市场的销量。可以说，插电式混动A级车50万辆的销量目标并不太难。
至于A级区隔的纯电动车产品，可以看到比亚迪已经发布了元PLUS系列，长城欧拉会有芭蕾猫、闪电猫等新品，上汽乘用车还有一系列新产品，再加上大众ID.3还没有放量，整个A级电动车的增量是可以期待的。其他合资车企也在加快A级电动车的投放，包括本田e:N系列的“一鱼两吃”，丰田会在年底发布和比亚迪合作打造的A级轿车，算是各方都入局了。

基本上保守的判断，A级纯电动车在2022年的增量至少是30万辆、目标销量应该在40万辆以上——元PLUS达到10万辆规模、大众ID.4和ID.3实现10万辆销量，这就完成了大头，其余车企总计完成20万辆以上应该也比较轻松。

3、B级新能源车依旧兴旺
另一方面则是各家车企会在20万元价位、B级车市场展开全面的争夺。目前B级车市场主要是由雅阁、凯美瑞、帕萨特、迈腾所占据，整个市场份额大约在260万辆左右，其中燃油车至少占据了80%以上。
从2022年开始，新势力们首先会加大B级轿车的投放——20万元价位是能够实现收益、科技配置、消费趋势的合适价格——比如威马M7、零跑C01、哪吒S等等，还有蔚来最重要的ET5等等，以及比亚迪汉DM-i这些。从总量上看这些轿车产品都能够为B级区隔带来足够多的增量，很可能快速消融原有B级轿车的市场份额。

如果算上本身电动化进度就足够快的B级SUV市场——特别是特斯拉Model Y今年将承担起放量的作用，或许单一车型就能够突破30万辆级别，还有福特、凯迪拉克、奥迪等牌子的新车投放都是这个细分市场——这使得整个B级新能源车销量同样有翻倍的可能性，从2021年的100万辆到达190万辆规模。
4、本部分小结
换句话说，仅仅是在A级和B级两个细分市场，国内新能源车保守估计也能获得150万辆的增量规模。而在其他诸如A0级、A00级市场也至少会保持20万辆左右的增速，此外新兴的中大型电动MPV车型也有一定销量空间。
整体来说，2022年中国新能源车市场保守估计500万辆是大概率事件，而一旦超过550万辆，那么全球新能源车就必然达到千万辆规模。至于最乐观估计的600万辆的目标，我们认为在产量上是可以达到的，也就是出口方面支持50万辆左右的规模——一方面是特斯拉的出口，另一方面不可忽视上汽乘用车在新能源车方面的出口。
四、拆解2022年中国新能源车销量
对今年中国新能源汽车有了一台总体概念之后，我们可以拆解一下2022年中国新能源车市场的销量走向，以此具体来判断今年国内新能源车的销量范围。
1、比亚迪销量预测
2021年中国新能源车销量最大的车企是比亚迪，其新能源车整体销量为58.4万辆，其中纯电动车为32万辆、DM-i车型27.4万辆左右。紧随其后的是上汽通用五菱，宏光MINIEV是其新能源车销量的最大功臣，卖出接近40万辆，而宝骏牌子的新能源车大概是2.95万辆左右。之后才是牌子认知度最高的特斯拉，依靠Model 3和Model Y达到了32万辆的年销量。

后面的新能源车企在销量上的差距就很明显了，基本上都是10万辆规模的，稍多一些的是长城欧拉和广汽埃安，都是13万辆级别。而蔚小理三家新势力也基本上是挨着了10万辆的规模，大众牌子两家合资车企加起来勉强达到13万辆。

对于2022年，整个市场最大的看点是比亚迪的新能源车能卖出多少。
目前比亚迪方面对外表示，在手未交付新能源车订单大概是20万辆规模，这意味着比亚迪今年年销量达到100万辆几乎是板上钉钉。而比亚迪之前在投资者会议上提到过的销量目标是2022年新能源车实现110万辆-120万辆销量，增长率100%。
而有投资者对比亚迪的销量更为乐观，认为其新能源车销量就有可能到150万辆左右。推算逻辑是比亚迪曾经提出2022年要累计完成300万辆新能源车的目标，而截止2021年年底时已累计150万辆，因此今年或许将会冲击150万辆目标。
不过我们认为对于比亚迪150万辆新能源车的目标或是太过于乐观。目前看起来比亚迪的产能主要受制于电池的供应，因为其电池完全自供，所以无法像其他车企一样只管工厂产能。有投资者测算比亚迪在2022年自供电池产能大概是50GWh，比2021年的25GWh翻了一倍，那么车型销量也自然是匹配翻一倍，或是回到了最开始的120万辆左右的预测量。

所以，如果考虑到比亚迪还有部分燃油车，那么2022年比亚迪总的年销量可能在130万辆-140万辆左右，其中新能源车大概会占到九成。
从产品来看，比亚迪的秦PLUS和驱逐舰05可以视作一台组合，销量预测应该在30万辆左右。宋Pro DM-i作为一款瞄准紧凑型SUV主流区隔的新品，其目标是对准自主SUV三强，仅以最低预期看也是20万辆规模，即便影响到稍高定位宋PLUS DM-i，两款车型的合计应该也在35万辆规模。再次是汉系列，汉EV单车已经达到了8.7万辆，而随着汉DM-i的加入，参考整个B级车市场的单车销量，全系20万辆是一台可以触及的目标。

其他诸如唐、海豚、元PLUS等，还有腾势的新车，如果在产能顺畅的前提下，提供25万辆的销售支撑也没有什么问题。而且今年比亚迪的新车众多，包括海洋网的登陆舰、对标Model 3的全新纯电动轿车、MPV车型等等，都会给比亚迪120万辆的销量目标提供坚实的基础。
2、五菱、特斯拉销量预测
然后是关于上汽通用五菱的新能源车销量预测，基本上A00级电动车发展已经到了瓶颈，所以增量有限。
目前宏光MINIEV年销量规模是40万辆，而整个市场的入门门槛比较低，目前已经有大量的模仿者进入4万元的电动微车市场，势必冲击宏光MINIEV的份额。最好的结果是，上汽通用五菱通过不断升级车型，加强产品的护城河，然后在纯电微车市场保持40万辆的总量。而再往上到6-8万元市场，如果五菱/宝骏可以推出能跟哪吒V、零跑T03竞争的产品，那么市场可能还有10万辆规模左右的空间，可是目前上汽通用五菱没有更好的产品给到市场。

今年上汽通用五菱主要会推出宏光MINIEV的放大版，被称为“MINIEV GB”，可以视作MINIEV的升级换代，守住5万元以下的微型电动车市场。同时在高端市场会提供足够娱乐化的MINIEV敞篷版，增加一些牌子认知，但是整体销量并不会有什么惊喜。
对于特斯拉来说，2022年的增量可能同样比较乐观。目前特斯拉中国工厂是完全饱和状态，年产能规模在55万辆左右，所以特斯拉也开始加快上海工厂二期工程的建设。考虑到特斯拉全球产能规划是150万辆，这个目标相对于去年提升了50%，那么对应中国市场也差不多是48万辆。
有意思的是，之前特斯拉上海工厂需要贡献20万辆产可以用于出口欧洲，目前随着柏林工厂在第一季度开始运行，中国这边的产能就恰好空缺出来。对照一下空出的产能，特斯拉在中国这边的销量确实差不多可以做到50万辆左右。
3、新势力车企销量预测
再看新势力的蔚小理这边，去年三家都是9万辆上下的销量规模，到了2022年因为都将推出新车，所以都给出了相当激进的目标指引。

蔚来给出的目标大概是翻番，也就是18万辆。有部分调研机构给出的预测是16万辆左右，总体偏差不大。这主要是考虑到蔚来虽然2022年有ET7、ET5两款新车，以及还会发布ES7，但是蔚来整个的放量是需要等到下半年第三季度之后。而在新车上市之前，ES6/ES8等车型会因为市场竞争加剧和车型面临更新，使得交付速度放缓。
小鹏方面，各家给出的预期在20万辆到30万辆之间。这主要是考虑到P7会进行一次改款，这样进入单车10万辆规模；面向入门市场的P5因为交付延期会影响到一部分销量，预计全年能够在8万辆左右。实际上今年小鹏将更多的精力是放到了G9这款旗舰产品上，但是考虑到同样是第四季度才有交付的可能，能够达到2、3万辆已经完成任务。

理想汽车目前是单一车型作战，销售效率很高，已经完成单车10万辆规模。2022年理想的核心是发布X01全新车型，那么理想就从单线作战变为双线作战，两款产品预计在差异化上更突出，布局到30万元和40万元市场。这样不说把产品销量提升一倍，即便按照60%-80%的增速来看，也是16-18万辆规模，和蔚来一致。
其余二线新势力，包括合众汽车（哪吒）、威马、零跑等几家，最大概率实现销量突破的应该是零跑了。零跑这家车企目前在中端市场表现出很强的竞争力，C11目前是一车难求，订单交付都是在三个月之后，而今年还会上市C01这款轿车，同时零跑T03所在的细分市场已经打开，这家企业从去年的4.5万辆上涨到10万辆是很有可能的。
4、广汽、长城、上汽预测
传统自主牌子这边的新能源车也是在2022年来到了临界点，长城汽车、广汽埃安和上汽乘用车是最先跑过10万辆的，而吉利汽车、长安汽车、奇瑞等车企反而“起个大早赶个晚集”。
广汽埃安这边，先看广汽集团整体目标同比增长15%，大约为243万辆，意味着整体销量增长30万辆。考虑到广汽丰田和广汽本田的目标规划就已经达到了40万辆增量，其余牌子的增长压力或许并没有那么大。而广汽埃安始终缺乏爆款车型，2022年似乎又是产品小年，再加上广汽埃安把工厂产能从10万辆提升到20万辆，那么保持和大势同步，应该就是广汽埃安的目标。如此算来，广汽埃安实现18-20万辆左右比较合适。

长城汽车这边因为受到停产欧拉黑猫、白猫的影响，预计新能源车会减产8万辆左右。但是欧拉好猫或许能够完成销量翻倍——从去年的5.1万辆上涨到10万辆规模。同时作为牌子向上的产品，今年欧拉将推出芭蕾猫、闪电猫这样的产品，面向的15-25万元市场，这些产品或许上量不会那么快，但是预计也有三万辆的规模。

同时，大长城下面还有WEY牌子强推DHT车型，以长续航PHEV作为最大卖点，或许能够让长城在PHEV市场获得不小的增长，以WEY的目标来看，全年3万辆应该是需要做到的。
上汽乘用车包括了荣威、飞凡和名爵，目前荣威新能源车能够达到9.5万辆规模，而独立出来的飞凡是1.5万辆左右，其在上海地区占到了极高的份额，但名爵则仅仅是四位数。看好上汽乘用车的原因一方面是荣威PHEV车型还会保持现有的份额，另一方面则是上汽乘用车下面的新牌子，比如智己、飞凡等都会有新车推出拉动销量。即便是名爵，也会有全球化电动车推出，这可能大大提升名爵在新能源车市场的份额。因此给到上汽乘用车在新能源市场40%的增速其实是很保守的。
5、吉利、奇瑞、长安新能源销量预测
实际上，对于新能源市场有着极度渴望的是自主牌子一哥——吉利汽车。作为国内销量最高的自主牌子车企，近几年吉利汽车无论是在影响力上或是资本市场市值上，都已经落后于比亚迪、长城汽车，甚至是长安汽车，主要原因就在于吉利在新能源市场上表现不佳。
作为七年前就发布了“蓝色吉利行动计划”的车企，吉利在2021年仅仅卖出了8万辆新能源车，这或是旗下多牌子的结果。所以2022年吉利汽车势必希望快速追赶，尽可能实现规模量上的突破，达到新能源车行业的第三阵营。

目前看来，吉利汽车在新能源方面的核心销量支撑将会是极氪牌子，预计极氪001将在新的一年带来7万辆左右的增量，而极氪MPV或许能够带来1万辆的支持。其次则是几何汽车将在A0级SUV投放新款车型，即霹雳虎，连同之前的功夫牛在6-10万元这个细分市场做强做大，预测会有8万辆左右的规模。而包括吉利帝豪系列的电动车、几何A、几何C或是能够维持现有5、6万辆的表现就算达到目标。此外，吉利还有睿蓝汽车——也就是之前依托于力帆汽车的枫叶牌子——或是能够在to B市场贡献一些销量，特别是将帝豪GL的换电版本给到新牌子，可以打价格战。

吉利方面更大的赌注在于PHEV车型上。一是来自于领克PHEV持续放量，去年完成了接近1万辆左右的规模，那么伴随新能源的普及，翻倍是有可能的。二是因为吉利投放雷神动力，虽然目前主要是HEV车型，但是下半年应该会有PHEV车型上市，对标比亚迪的DM-i车型。根据吉利投放的时间来看，或许2022年吉利难以在雷神动力上获得足够的销量增长，但是在2023年很可能是一台销量释放点。
简单来看，吉利汽车在2022年虽然有发力的产品，但是整体在产品矩阵上短板或是很明显，缺少在A级车市场上的强势产品，并且在纯电和PHEV技术影响力上也没有展现出能够超越其他车企的独家能力。所以预计吉利在2022年新能源市场或是会落后一些，没有到爆发的临界点。
奇瑞的新能源在2022年或许主要支撑来自于QQ冰淇淋，这款同样三、四万元的微型电动车瞄准了宏光MINIEV的市场，即便抢到一小部分份额也是可观的增量。此外奇瑞新能源还会推出一款QQ系列纯电微型SUV，轴距2160mm、车身长度3.3米左右，如果定价在5万元左右，并且产能稳定，则有望改变奇瑞在新能源领域的势头。

长安汽车的新能源车型在去年其实表现不错，接近了10万辆，但是其在2022年的不确定性比较大，主要是主打中高端市场的阿维塔目前并未得到太多关注。而之前被寄予厚望、最先跟进宏光MINIEV进军微型电动车市场的长安奔奔EV，也并没有取得太多的突破，据说是因为产能不足，使得这款车型没有追上五菱的步伐。
但好在长安新能源还有一款代号为C385的产品，接近于UNI-V的纯电版本，这款车或许会带来一些惊喜，毕竟我们反复强调在A级新能源车细分市场有足够大的增量空间。
6、外资牌子新能源销量预测
接下来看看海外牌子在2022年新能源车市场的前景。
根据乘联会的数据，主流合资牌子过去一年仅仅销售了21万辆新能源车，渗透率仅为2.3%。同时，豪华牌子细分市场，新能源销量大约为40万辆，如果去掉蔚小理和特斯拉，那么剩下的传统豪华牌子的新能源车销量少之又少，大概在7.9万辆左右——测算下来渗透率也仅为3.4%不到。

从上牌量数据中也能够看出，率先进行纯电动车型国产化的一汽大众、上汽大众和华晨宝马，应该是外资牌子中新能源销量最好的企业，但是因为在新能源渠道上有大量的试错，所以也并没有推动新能源车的走高。好在从目前的态势来看，外资牌子已经逐渐理解到了新能源市场的发展要求，包括重整渠道和加速传统经销模式的迭代，借助传统网络推高电动车销量。这一点上，大众ID系列就有明显的转向，并且效果明显，单月销量已经逐步稳定在万辆级别。而后包括奔驰、奥迪、宝马、凯迪拉克的新车将进入快速投放期，这或许将使得豪华市场迎来新能源渗透率的快速增长。

可是在主流合资牌子市场，之前美系牌子虽然先行，但是并没有体目前销量上。今年在纯电动化上日系牌子开始发力，丰田、本田和日产都会在今年投放纯电动车型，产品定价恰好在15万元级、20万元级和25万元级以上。配合福特电马、大众ID系列在不同价位的分布，我们或许将在年底看到到底哪一台细分市场能够成为主流合资牌子的主战场。
7、本部分小结
总的来说，如果按照比较乐观的测算，上述列表中的自主牌子新能源车型在2022年将有100万辆以上的增长，而新势力同样有机会实现翻倍的增长。外资牌子方面主要是特斯拉将以一己之力抬升整个海外牌子在新能源市场的增量，而其他合资牌子虽然增速也会很快，不过更多是从几万辆上涨到十万辆级别。

从拆解各个国内车企新能源车的角度来看，整个市场的核心车企的增量也差不多是190万辆左右，淘汰掉一些落后产品、加上老款产品销量的下滑，基本上可以判断出2022年国内新能源车销量应该是在520万辆以上，这也符合之前的判断。
文｜刘学晓
图｜网络

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