为什么股东减持不走大宗交易而是在二级市场集合竞价交易？_ZNDS问答

HWCEJgmU

例如这段时间的京东方，已经严重影响了二级市场的秩序了。

其实是有很多股东减持是走大宗交易的，而非在二级市场上。京东方的应该是大宗交易和二级市场都在卖。
大宗交易又称为大宗买卖，顾名思义就是金额很大的一批交易，大宗交易不会直接冲击股价，而且交易目的相对隐蔽。走大宗交易平台，不走竞价交易，对于大股东来说，主要就是能防范对二级市场的冲击。譬如某个大股东要减持，卖出势必对市场形成抛压，同时也会打击投资者购买意愿，导致股价下跌，这样呢，不仅大股东不一定能完全减持，也影响到公司市值。
2017年5月，大证监会发布了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，沪深交易所同时出台完善减持制度的专门规则。之前证监会在2015年7月、2016年1月两次发布股东减持规定，本次算第三次规范了，也是面对越来越凶的减持需要，其中大股东通过大宗交易方式转让股份，再由受让方通过二级市场集中卖出。对于这种以“过桥减持”的方式规避监管的问题，成为这一次规范的重点。
《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》新规明确，控股股东及持股5%以上股东进行减持，或者对特定股份进行减持，譬如减持IPO前所获股份、定增股份，在任意连续90日内，集中竞价交易减持不得超过公司总股本的1%，大宗交易减持不得超过2%。这是一个量的规定。
也就是说，股东要想进行大宗交易或集中竞价减持，得满足以下量的规定，3个月内合计不得超过3%、半年不得超过6%、一年不得超过12%。最重要的是，大宗交易的受让方在受让后6个月内不得转让。这一招很狠，这就导致上述的过桥减持无法得到实施，没有人会去接盘了。那么在这种情况下，只能大宗交易能转就转一部分，更多是二级市场上卖了。

大宗交易顾名思义就是交易的数量较大。因此股东减持的数量较大的话。一般会选择大宗交易。避免大量减持冲击二级市场股价。减持的量不大的话。就直接在二级市场卖出。但是一些股东为了尽快减持落袋为安。两者并用。既在二级市场竞价卖出又会在大宗交易卖出。
大宗交易减持比二级市场竞价交易麻烦很多。一个是减持股东要找到一个大宗交易减持接盘者。因为不是太公开的交易。找到理想接盘者并不容易。即使找到。还要谈妥折价率。也就是说费心劳力找到接盘者。还需要打折出售。而不是溢价出售。由于股东本身找不到接盘者。需要通过中间人才能找到接盘者。因此还有可能需要支付一定的费用。
因此只要减持规模不大一般选择二级市场竞价交易出售股票更为便捷实惠。

大宗交易平台是监管支持的方式，优点就是当天不直接影响二级市场股价，成本可以操作。但流动性较弱，需要下家，一般都是折价交易。
而直接在二级市场减持，优点就是流动性强，仍性，想卖就卖。而且价格随行就市。但缺点就是要受到监管，并且直接打压股价。

		自动登录	找回密码
密码			立即注册

为什么股东减持不走大宗交易而是在二级市场集合竞价交易？

最新回答